Sem solução para crise brasileira, dizem economistas.


Henrique Meirelles, Foto: Bloomberg

Banco Central do Brasil não será capaz de salvar o país com a política monetária, advertiram os economistas, após desclassificação para as perspectivas de crescimento de 2015 a zero enquanto a estagflação arrasta a economia outrora vibrante.

“Não há uma solução de curto prazo para o aprofundamento estagflação”, disse Dev Ashish, economista da Societe Generale América Latina em nota na quarta-feira. “Ortodoxia fiscal e monetária não é o que se espera para produzir qualquer fruto no curto e médio prazo.”

A inflação anual subiu para uma alta de doze anos de 7,1 % em janeiro, de acordo com dados oficiais, bem acima de 4,5 % da meta alcançada do banco central. Com a expectativa da inflação amplamente a permanecer elevada, os analistas no Brasil revisaram sua previsão de crescimento do produto interno bruto (PIB) de 2015 a zero, de acordo com uma pesquisa do Banco Central.

A maior nação da América do Sul estima-se que tenha crescido menos de 1 por cento no ano passado.


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O Banco Central do Brasil (BCP) – engajou-se em um ciclo de aperto agressivo no ano passado para combater a inflação. Empurrou a taxa de juros de curto prazo de referência, a Selic, para sua atual multi-ano alta de 12,25 %. Os mercados já prevêem mais subidas das taxas nos próximos meses.

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Os analistas não têm fé na caixa de ferramentas do banco central. As taxas vigentes amortecem o crescimento econômico, por isso o sucesso do aperto monetário adicional depende de como efetivamente o governo administra suas finanças, mas isso depende do crescimento econômico, disse SocGen. O banco espera que a dívida pública suba quase 70 % ao longo dos próximos dois anos atrás do PIB fraco.

“O aperto monetário poderia revelar-se contraproducente para o crescimento e o real brasileiro, deixando seu impacto na inflação ambígua… é óbvio que há mais dor nas provisões para o Brasil em crescimento, inflação e taxas de juros,” disse Ashish.


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Economistas da Wells Fargo ecoaram essas preocupações em uma nota, dizendo que é incerto o que altas taxas de juros pode fazer para minimizar o impacto de uma moeda mais fraca sobre a inflação. O real caiu mais de 20 por cento em relação ao dólar nos últimos seis meses.

Além disso, a subida das taxas estão prejudicando os gastos dos consumidores, eles disseram:

“O maior problema para o crescimento hoje no Brasil não é o investimento ou as exportações líquidas, é o consumidor brasileiro, que tem basicamente desaparecido do cenário econômico nos últimos trimestres As perspectivas para os gastos do consumidor para fortalecer a curto prazo não são muito boas. enquanto o banco central continua a empurrar as taxas de juros. ”

Medidas fiscais contraproducentes.

Medidas fiscais recentes do ministro da Fazenda brasileiro Joaquim Levy estão piorando o dilema do banco central, disse Wells Fargo. As medidas, destinadas a escorar o balanço do governo, incluem aumentos de impostos, cortes de titularidade e aumento dos preços administrados, como a gasolina e a eletricidade.

“O aumento dos preços no consumidor em janeiro está relacionado com as mudanças políticas feitas pelo governo em termos de preços administrados e novos impostos”, disse o banco. “A recente decisão em termos de condições está ameaçando acabar com as expectativas inflacionárias … Isto significa que o banco central brasileiro terá de pisar levemente enquanto continua a apertar a política monetária daqui para frente.”

Equipe do BBVA América Latina concordou: “Como esse conjunto de preços devem continuar a pesar sobre a inflação nos próximos meses, esperamos para a inflação anual continuar a tendência de alta no curto prazo.”

Traduzido para publicação em dinamicaglobal.wordpress.com

Fonte: http://www.cnbc.com/id/102415386

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