:: Maneiras de criar dinheiro legalmente do nada. Explicação da política monetária, incluindo seus objetivos, tipos e ferramentas.


Política monetária são as ações e comunicações de um banco central que gerenciam o suprimento de dinheiro. Isso inclui crédito, dinheiro, cheques e fundos mútuos do mercado monetário. A mais importante dessas formas de dinheiro é o crédito. Inclui empréstimos, títulos e hipotecas.

A política monetária aumenta a liquidez para criar crescimento econômico. Reduz a liquidez para evitar a inflação. Os bancos centrais usam taxas de juros, exigências de reservas bancárias e a quantidade de títulos do governo que os bancos devem deter. Todas essas ferramentas afetam quanto os bancos podem emprestar. O volume de empréstimos afeta a oferta de moeda.

Três objetivos da política monetária

Os bancos centrais têm três objetivos de política monetária: o mais importante é gerenciar a inflação. O objetivo secundário é reduzir o desemprego, mas somente após o controle da inflação. O terceiro objetivo é promover taxas de juros moderadas de longo prazo.

O Federal Reserve dos EUA, como muitos outros bancos centrais, tem metas específicas para esses objetivos. Ele quer que a taxa básica de inflação fique entre 2% e 2,5%. Procura uma taxa de desemprego abaixo de 6,5%. Além disso, prefere uma taxa natural de desemprego entre 4,7% e 5,8%.

O objetivo geral do Fed é o crescimento econômico saudável. Isso representa um aumento anual de 2% a 3% no produto interno bruto do país.

Tipos de política monetária

Os bancos centrais usam política monetária contracionista para reduzir a inflação. Eles reduzem a oferta de dinheiro restringindo a quantidade de dinheiro que os bancos podem emprestar. Os bancos cobram uma taxa de juros mais alta, tornando os empréstimos mais caros. Menos empresas e indivíduos tomam empréstimos, diminuindo o crescimento.

Os bancos centrais usam política monetária expansionista para reduzir o desemprego e evitar a recessão. Eles aumentam a liquidez, dando aos bancos mais dinheiro para emprestar. Os bancos baixam as taxas de juros, tornando os empréstimos mais baratos. As empresas tomam emprestado mais para comprar equipamentos, contratar funcionários e expandir suas operações. Indivíduos emprestam mais para comprar mais casas, carros e eletrodomésticos. Isso aumenta a demanda e estimula o crescimento econômico.

Política monetária versus política fiscal

Idealmente, a política monetária deve trabalhar em conjunto com a política fiscal do governo nacional. Raramente funciona dessa maneira. Os líderes do governo são reeleitos por reduzir impostos ou aumentar gastos. Como resultado, eles adotam política fiscal expansionista. Para evitar a inflação nessa situação, o Fed é forçado a usar política monetária restritiva.

Por exemplo, durante a Grande Recessão, os republicanos no Congresso ficaram preocupados com a dívida dos EUA. Excedeu o rácio dívida / PIB de referência de 100%. Como resultado, a política fiscal tornou-se contracionista exatamente quando precisava ser expansionista. Para compensar, o Fed injetou quantias maciças de dinheiro na economia com flexibilização quantitativa.

Ferramentas de política monetária

Todos os bancos centrais têm três ferramentas de política monetária em comum. Primeiro, todos eles usam operações de mercado aberto. Eles compram e vendem títulos do governo e outros títulos de bancos membros. Isso altera o valor da reserva que os bancos têm em mãos. Uma reserva mais alta significa que os bancos podem emprestar menos. Essa é uma política contracionista. Nos Estados Unidos, o Fed vende Treasurys para bancos membros.

A segunda ferramenta é o requisito de reserva. Os bancos centrais dizem a seus membros quanto de seu dinheiro eles devem ter na reserva a cada noite. Se não fosse o requisito de reserva, os bancos emprestariam 100% dos depósitos. Nem todo mundo precisa de todo o seu dinheiro todos os dias, por isso é seguro que os bancos emprestem a maior parte dele. Dessa forma, eles têm dinheiro disponível para atender à maioria das demandas de resgate.

Quando um banco central deseja restringir a liquidez, aumenta o requisito de reserva. Isso dá aos bancos menos dinheiro para emprestar. Quando deseja expandir a liquidez, diminui o requisito. Isso dá aos bancos mais dinheiro para emprestar. Os bancos centrais raramente alteram o requisito de reserva porque requer muita papelada para os membros.

O Fed exige que os bancos mantenham 10% dos depósitos em reserva.

A terceira ferramenta é a taxa de desconto. É quanto um banco central cobra dos membros para emprestar fundos de sua janela de desconto. Aumenta a taxa de desconto para desencorajar os bancos de tomar empréstimos. Isso reduz a liquidez e retarda a economia. Reduz a taxa de desconto para incentivar o empréstimo. Isso aumenta a liquidez e estimula o crescimento.

Nos Estados Unidos, o Comitê Federal de Mercado Aberto define a taxa de desconto meio ponto superior à taxa dos fundos federais. O Fed prefere que os bancos tomem empréstimos um do outro.

A maioria dos bancos centrais possui muito mais ferramentas. Eles trabalham juntos para gerenciar reservas bancárias.

Por exemplo, o Fed tem duas outras ferramentas importantes. O mais conhecido é a taxa de fundos alimentados. Essa é a taxa de juros que os bancos cobram uns aos outros para armazenar seu excesso de caixa da noite para o dia. A meta para essa taxa é definida nas reuniões do FOMC. A taxa dos fundos federais afeta todas as outras taxas de juros, incluindo taxas de empréstimos bancários e taxas de hipotecas.

O Fed, assim como muitos outros bancos centrais, também usa metas de inflação. Isso claramente define as expectativas de que os bancos desejam alguma inflação. A meta de inflação do Fed é de 2% para a taxa básica de inflação. Isso incentiva as pessoas a estocarem agora, pois sabem que os preços estão subindo mais tarde. Estimula a demanda e o crescimento econômico.

Quando a inflação é mais baixa do que o núcleo, o Fed provavelmente reduzirá a taxa dos fundos alimentados. Quando a inflação estiver na meta ou acima, o Fed aumentará sua taxa.

O Federal Reserve criou muitas novas ferramentas para lidar com a crise financeira de 2008. Eles incluíam o Commercial Paper Funding Facility e o Term Auction Lending Facility, que deixou de usar a maioria deles quando a crise terminou.
A linha inferior

O Federal Reserve usa a política monetária para gerenciar a oferta de dinheiro e as taxas de juros. Faz isso para influenciar a produção, preços, demanda e emprego.

A política monetária é geralmente categorizada como:

    Expansionário, que aumenta a liquidez e a demanda e, consequentemente, impulsiona o crescimento econômico.
    Contracionista, que restringe a oferta de moeda para reduzir a inflação e diminuir a taxa de atividade econômica.

A política monetária é moldada em torno de três objetivos econômicos:

    • Controle de inflação.
    • Gerenciamento de nível de emprego.
    • Manutenção de taxas de juros moderadas a longo prazo.

O Fed possui várias ferramentas para desenvolver e implementar política monetária. Isso inclui operações de mercado aberto, exigência de reserva, taxa de desconto, taxa de fundos federais e metas de inflação.


Autor: Kimberly Amadeo

Traduzido para publicação em dinamicaglobal.wordpress.com

Fonte: https://www.thebalance.com/what-is-monetary-policy-objectives-types-and-tools-3305867

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