Os leitores podem lembrar que, como parte do relatório anual do RIT Capital Partners 2014, o descendente da família Rothschild alertou que “a situação geopolítica é mais perigosa desde a Segunda Guerra Mundial”. Um ano depois, Jacob Rothschild novamente alertou sobre o resultado de “o que certamente o maior experimento em política monetária na história do mundo”, e novamente em agosto de 2017, ele advertiu que” os preços das ações subiram, em muitos casos, a níveis sem precedentes, em um momento em que o crescimento econômico não está de forma alguma garantido”.
Mal sabia ele que eles iriam continuar subindo, mas relacionado a isso, ele também fez outro aviso que o mercado tem ignorado alegremente até agora:
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O período de acomodação monetária pode estar chegando ao fim. Os problemas geopolíticos continuam generalizados e estão se mostrando cada vez mais difíceis de resolver.
Avançando para hoje, quando no último comentário de meio ano da RIT Capital Partners, Lord Rothschild fez seu último alerta até hoje, desta vez focando no sistema econômico global que foi estabelecido após a Segunda Guerra Mundial, e que ele acredita estar agora em risco.
O banqueiro bilionário apontou a guerra comercial EUA-China e a crise da zona do euro como os principais problemas que colocam ordem econômica em risco, e a falta de uma “abordagem comum” – uma referência ao desenrolar gradual da globalização na esteira do presidente Trump – que tornou a “cooperação hoje muito mais difícil”:
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“No 11 de setembro e na crise financeira de 2008, os poderes do mundo trabalharam em conjunto com uma abordagem comum. A cooperação hoje está se mostrando muito mais difícil. Isso coloca em risco a ordem econômica e de segurança do pós-guerra ”.
Não ficou claro se ele estava se referindo ao padrão fiduciário do pós-guerra que surgiu quando FDR desvalorizou o dólar em relação ao ouro, e então fixou um preço para o metal amarelo, um elo tênue que foi subseqüentemente destruído por Nixon que finalmente aceitou o ouro. EUA fora do padrão ouro, ou a primazia do dólar que emergiu como moeda de reserva do mundo após o fim da Segunda Guerra Mundial, mas sempre que uma das pessoas que lucram muito com a “ordem mundial pós-guerra” avisa que pode estar em suas últimas etapas pode ser hora de se preocupar.
Com os riscos globais crescendo, como Rothschild está posicionado? O Senhor escreve que “nas circunstâncias, nossa política é manter nossa exposição limitada a ações cotadas e assumir novos compromissos com grande cautela” e, de fato, no primeiro semestre, a RIT teve uma exposição patrimonial cotada de apenas 47%, historicamente. baixo. O motivo: a família bancária icônica está preocupada que o ciclo de alta de 10 anos e a recuperação do mercado possam finalmente acabar.
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O ciclo está em seu décimo ano positivo, o mais longo já registrado. Estamos vendo agora algumas áreas de crescimento mais fraco emergirem; de fato, o FMI previu recentemente alguma desaceleração.
Enquanto Rothschild observou que “muitas das economias do mundo têm desfrutado de uma ampla aceleração não vista desde a crise financeira de 2008, com cerca de 120 países vendo um crescimento mais forte no ano passado”, ele também advertiu que “continuamos a acreditar que este não é um momento apropriado para aumentar o risco. As atuais avaliações do mercado de ações continuam altas em relação aos padrões históricos, infladas por anos de baixas taxas de juros e pela política de flexibilização quantitativa que está chegando ao fim ”.
Um risco potencial é a Europa, onde os níveis de dívida atingiram “níveis potencialmente destrutivos”:
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Os problemas enfrentados pela zona do euro são motivo de preocupação – tanto política quanto econômica -, dados os níveis potencialmente destrutivos da dívida em vários países.
Há também a ameaça de que a guerra global do comércio se agrave substancialmente a partir daqui, já que as ações chinesas aprenderam da maneira mais difícil:
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A probabilidade de guerras comerciais aumentou a tensão e o impacto sobre as ações foi marcado, por exemplo, no início de julho, o Shanghai Composite Index caiu cerca de 22% de seu pico em janeiro.
Rothschild também repetiu o recente alerta do chefe do Banco Central da Índia, alertando que o encolhimento da liquidez do dólar está prejudicando os mercados emergentes:
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É provável que os problemas continuem nos mercados emergentes, agravados pelo aumento das taxas de juros e pela política monetária do Fed dos EUA, que drenou a liquidez do dólar global. Já vimos o impacto nas moedas turca e argentina.
Finalmente, Rothschild permanece compreensivelmente “preocupado com os problemas geopolíticos incluindo o Brexit, a Coréia do Norte e o Oriente Médio, numa época em que o populismo está se espalhando globalmente”.
Rothschild continuou a mudança da exposição dos mercados de capitais dos EUA anunciada há dois anos, observando que sua “exposição a ativos de retorno absoluto e crédito continuou a gerar retornos estáveis e em moedas, o valor dos ativos líquidos se beneficiou do dólar fortalecido”.
Compare o colapso na exposição ao USD do fundo, que em 30 de junho era de apenas 29%, para os 62% em 31 de dezembro de 2016.
Não surpreendentemente, o portfólio de investimentos da RIT continua muito bem, e já retornou mais de 2.400% desde o início.
Abaixo está um instantâneo de onde cada fundo de hedge quer acabar: o portfólio de investimentos Rothschild:
Finalmente, para todos aqueles que se perguntam onde a fortuna da família Rothschild está se escondendo, aqui está a resposta.
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Traduzido para publicação em dinamicaglobal.wordpress.com Fonte: Zero Hedge Quer compartilhar com um amigo? Copie e cole link da página no whattsapp
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